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【主持人】各位投资者：感谢投资人的热情参与，今天的活动到此就结束了！我们下期再见。 |
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【主持人】各位投资者：各位网友，今天的活动马上就要开始了，欢迎大家的踊跃参与！ |
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【12108344001400】你好，我在建行定投上投双息近两年，想改为农行定投中国优势，合理吗？ |
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【主持人】12108344001400您好： 一般来说，我们比较建议投资人定投基金时，选择股票型产品，因为这些产品的波动幅度会较大，长期下来分散入场成本的效果会比较好。尤其是在目前的行情下，股票型产品的确是定投的不错的选择。但需要提醒您的是，双息平衡基金是一只平衡性产品，而中国优势是股票型产品，它们的风险收益特征是不同的，您可衡量一下自己的风险承受能力。 |
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【长江7号】基金经理的投资决定是自己一个人做出的，还是团队共同决定的？您能介绍一下上投的情况吗，基金经理是如何做出一个投资决定的？买卖什么股票，买卖多少，都是谁说了算？ |
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【王振州】长江7号您好： 我们有很好的投研平台和很好的投研团队去挖掘那些具成长性和有潜力的股票，也依各基金不同的属性建立了股票池让基金经理选择股票时有所依据。我们的投研团队随时会对基金持有的股票及时做点评及信息的更新，让基金经理能持续了解各公司最新的动态。若有发现具潜力的公司，会共同讨论或基金经理亲自去调研。我们已建立了很好的投资及研究团队，也有严格的股票评估及选股制度，我们会根据市场波动来适当调整股票仓位及组合，基金经理的投资决定是在整个投研团队的研究基础上做出的，不会随意做出投资决定。 |
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【小宝】王经理，你好！之所以买基金而不是直接买股票是因为觉得基金的风险控制做得比较好，之所以买上投而不买其他公司基金，是因为对上投品牌的信任，但是在市场大跌的时候成长先锋好像没有太有效的风险控制措施，相比同类基金跌幅明显偏大，亚太优势业绩也是一直垫底，这严重影响了对上投品牌的形象，是不是08年投资策略出现了明显误判了，对于后市有没有什么针对性的调整和措施来扭转局面呢？谢谢！ |
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【王振州】小宝您好： 非常感谢您对我们的支持，我们的目标也是希望给投资人带来长期稳定的回报。上投摩根一直严格控制基金的风险，但在熊市时由于股票型基金的定位是积极型的产品，且仓位通常较高，因此净值波动也相对较高。但我们仍会根据市场波动来适当调整股票仓位及组合，希望您能在一个相对长期的投资区间内投资基金，相信我们会交上一份不错的答卷。 |
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【dishan】看王先生的简历不是科班出身啊？ |
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【王振州】dishan您好： 我之前的经历主要是在台湾，曾经操作做中小型股票型基金、平衡型基金以及海外基金，海外基金中也包含香港地区。我的经历让我能以一个全球性的观点来观察中国的企业，由于看过各国优秀且具竞争力的企业，因此更能发掘中国真正具有全球性竞争力的公司。另外，成长先锋的另一位基金经理赵梓峰先生也是一位在业界有着相当多年经验的专家，我相信在这样各取所长且一起努力的作用下，能发挥更好的投资绩效，希望您能以一个长期的区间来评价基金的表现，我们也力求为您创造良好的收益。 |
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【瀑雨夕岚】王先生你好，我是成长先锋的持有人，在十连阴时我都没有抛弃，成长先锋的表现也基本让人满意，我想知道的是，你觉得怎么才能做到跌时跌得少，涨时又要涨得多呢？另外，8月份大小非解禁高峰，你会如何应对？作为一个小投资者而言，我是不是应该避开8月的锋芒？我觉得有色，采掘，金融，机械版块的小非抛压很重，你在接下来的半年内会相应的调整配置和仓位吗？谢谢。 |
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【王振州】瀑雨夕岚您好： 感谢您对我们的支持及不离不弃，您希望做到涨时多，跌时少那是每位基金经理都想做到的，但实际操作起来的确是非常困难，尤其是无论在牛熊市中都做到这样就更加困难。基金经理会根据大势判断以及上市公司情况适当调整股票仓位及组合，力求为投资人创造良好的收益。8月大小非解禁高峰方面，我们一直在观注各公司的大小非的时间点，也会去了解各公司的大小非持有者的投资意愿，以尽力降低受大小非解禁所带来的影响。再次感谢您的支持，希望您能持续支持我们基金，并获得良好的投资收益。 |
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【赚他个痛快】我就想知道，像06、07年的行情还会有吗？不幸错过了那波上涨，更不幸的是我赶上了这波下跌！ |
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【王振州】赚他个痛快您好： 中国有13亿人口、城市化率、国民所得及消费的持续向上等各项指标来看，长期中国仍是有很好的成长空间，新的牛市必将在未来能够看到。 |
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【371800000278】我是上投摩根的老投资人了，对上投摩根一直很信任。对于一路走来所遇到的风浪，希望上投摩根能很好的面对，并且逐渐成长。请教王经理一个问题，在您的投资生涯中，是否遇到过类似今年这样的市场行情？或者说您在以往的市场振荡中采取的是怎样的投资策略？有没有国外好的经验可借鉴？ |
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【王振州】371800000278您好： 以国外多个市场的发展历史来看，每一轮因为经济危机，经济成长下滑所造成的股市下跌，即使当时股市下跌很快，甚至有些市场下跌幅度超过50%以上，但经过一段期间的调整，企业获利开始回复，经济开始回暖，最终股市还是会反映经济，持续向上。由于中国人口众多，内需的良好发展背景、城市化率、国民所得及消费持续向上等各项指标来看，中国仍具有很好的成长空间。并且政府也会借鉴他国的经验，主动规避一些问题，相信中国经济在调整后还会有新的牛市的起动。 |
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【网络小胖】请问在目前全球性通货膨胀，美国次货危机影响还在扩大的背景下，全球性的经济衰退周期是否已经来临？这是否也是中国经济发展将减缓的信号？另外，您认为国家宏观调控的影响是否会在上市公司三季度或者年报的时候体现出来？ |
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【王振州】网络小胖您好： 虽然有全球性通货膨胀，美国次货，及全球经济环境变差等一系列影响，但各国政府也非常了解现况，在财政及货币政策上都积极努力。目前的经济环境较去年是成长变缓，但还不至于到全球经济衰退的地步。例如，07年底原本市场预期美国上半年因为次贷因素将会衰退，美国做了许多的措施如降息、退税等，使得实际上美国经济上半年仍是增长的，只是增长趋缓而已。中国也会受到全球经济的影响，尤其是出口，除受全球经济成长趋缓之外，人民币升值也是一个重要因素。同时，宏观调控、信贷管制都会不同程度地影响中国经济的发展，所以中国经济的发展脚步也会趋缓，但这是为了调整更健康的经济体结构，很多国家在发展的道路上都曾经历过这个阶段。中国的内需在未来还有很大的发展空间，并且在通胀及经济成长趋缓的环境下，对各行业的影响程度也并不相同，我们的投研团队会努力找出那些具有优势，具成长性的公司，力求给投资人一个良好的投资回报。 |
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【哈哈来了】你好，我想问下我定投的双息平衡因为8月份忘了把钱打在卡上，所以没有扣款我问过建行的工作人员他们说也不知到没碰到过这问题，请问9月份还是不是继续扣款还是全额退款，我很急，谢谢 |
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【主持人】哈哈来了您好： 根据您说的情况，您八月份的定投可能是失败了，您可以通过登陆公司网站的“帐户查询”进行查询。一般定投是连续扣款几次后会导致整个计划失效，渠道不同，规定的次数也不同。如果这是您第一次扣款失败，应该是不会影响您9月份的扣款，但还是建议您咨询代销行的客服人员了解详情。 |
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【我用基金赌明天】近期的行情属于反弹还是反转？如果是反弹，大概能到多少多少点位？是不是只是昙花一现而已 |
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【王振州】我用基金赌明天您好： 对市场短期波动的预测是非常困难的，但我们一直秉持为投资者创造良好的收益的理念在选股，目前中国的估值水平与已开发国家的水平相差不大，因此估值下修对股价影响将逐渐减少，各公司的业绩未来发展是最重要的选择依据。 |
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【我用基金赌明天】请问您对油价问题怎么看？如果油价再次回到150元甚至更高，是不是依旧会对股市产生影响？ |
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【王振州】我用基金赌明天您好： 如果油价大幅上涨，使得CPI大幅上升，对通胀预期加大，以美国历史的经验来看，会影响股市的估值下修。而根据亚洲国家的历史经验，CPI上升不一定会影响股市估值，但油价若再持续走高，对石油依存度较高的国家将产生一定的负面影响，可能会压缩企业的获利以及居民的可支配所得，并最终反应到股市上。其实，油价并不是只有今年在涨，它也曾经历过从每桶三、四十元涨到1百元的阶段，目前大家对油价的担忧主要是由于前期油价的快速急涨，从而产生了对未来趋势的不确定。如果油价上涨是以一种稳健的步伐，各经济体都是可以慢慢消化并承受的。从目前来看，经历了前期的一个急涨，油价已逐步趋于稳定。 |
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【12059137473430】你好！为什么招商银行网上购买的不可在上投网上改为电子寄对帐单，这样太不方便了，且邮寄风险大．请问什么时候可以在上投网上可以直接修改？谢谢！ |
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【主持人】12059137473430您好： 根据您说的情况，您也许是我们的一位代销客户。目前，上投摩根的直销客户可通过“网上交易”修改自己的对帐单方式，但代销客户的资料还需要通过相应的代销行修改，代销行将修改后的结果再传回我公司。我们也已经考虑如何从系统上解决代销投资人修改部分信息的功能，希望能尽快解决您的问题。在此之前，您可以通过代销行修改，或通过增开上投摩根的直销帐户修改。 |
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【371001059512】请解释一下最近先锋的表现为什么这么差。 |
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【王振州】371001059512您好： 上投摩根旗下的每一只基金都有它自身的定位，上投先锋定位就是一只积极型的基金，在股市好时可大幅超赢，但在不好时由于仓位调整的空间有限，因此相对波动较高，我们仍会根据市场波动来适当调整股票仓位及组合，其次我们一直也是以主动积极方式来管理基金，力求为投资人创造良好的收益。我们有很好的投研平台，也请投资人以相对长期的投资区间来客观评价基金的表现，相信我们未来的表现会令您满意的。 |
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【milan-xie】请问您认为分红股息率是否应该成为目前中国证券市场中个人投资者在选择投资标的过程中的主要参考指标呢? |
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【王振州】milan-xie您好： 分红股息率的确是国外投资者在投资外国股市中常用的指标之一，且一般是长期投资者会考虑的指标之一。通常是找那些分红股息率能够比定存报酬率更好的标的，并且以蓝筹股(大盘股)为主(因为股价波动相对较低)，目前中国在股价大幅修正后，渐渐有些个股的分红股息率已较定存佳，这是一种选股方式，但还是需结合该企业的基本面、未来发展前景等多方面来综合考虑。投资人的投资思路不同，考虑和选择的侧重点也会有差异。 |
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【李米】目前A-H股之间已有部份个股出现倒挂的现象，是否可以认为中国的估值水平已到了一个合理的区间呢？ |
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【王振州】李米您好： 目前中国的估值水平与已开发国家的水平相差不大，A-H股确实已有部份个股出现倒挂现象，中国的估值已下修至一个相对合理的区间，未来预期估值下修对股价影响将逐渐减少，各公司的业绩未来发展是最重要的选择依据。 |
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【主持人】各位投资者：08年的国内外资本市场让人感觉纷繁变化，投资人该如何理清投资思绪，面对08年下半年甚至是来年，又该运用怎样的投资策略？上投摩根成长先锋基金经理王振州先生做客本期基金专家直通车，与您相约7月31日（周四）下午15点－16点，提问现已开放，欢迎您的踊跃参与！ |
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