上投摩根双息平衡混合型证券投资基金
2006年度第4季度报告（2006年第3号）
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
一、重要提示：
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告的财务数据未经审计。
二、基金产品概况
（一）基金概况
基金名称：上投摩根双息平衡混合型证券投资基金
基金简称：双息平衡
基金运作方式：契约型开放式基金
基金合同生效日：
报告期末基金份额总额：5,159,719,454.67 份
（二）基金投资概况
1、基金投资目标：
本基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股息与债息收入，同时把握资本利得机会以争取完全收益，力求为投资者创造绝对回报。
2、投资策略：
本基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴JP摩根资产管理集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本市场的实际特征，通过严格的证券选择，深入挖掘股息与债息的获利机会，并积极运用战略资产配置（SAA）和战术资产配置（TAA）策略，动态优化投资组合，以实现进可攻、退可守的投资布局。在达到预期投资回报后，本基金会适度锁定投资收益，及时调整资产配置比例以保证基金表现持续平稳。
3、业绩比较基准：
本基金的业绩比较基准为：新华富时150红利指数收益率×45％＋新华富时中国国债指数收益率×45％＋同业存款利率×10％。
4、风险收益特征：
本基金是混合型证券投资基金，主要投资于红利股及相似条件下到期收益率较高的优良债券品种，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金，属于中低风险的证券投资基金产品。
（三）基金管理人
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
（四）基金托管人
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标、基金净值表现（未经审计）
注：数据涉及期间为
（一）主要财务指标 单位：人民币元
|
1 |
基金本期净收益 |
487,253,331.27 |
|
2 |
基金份额本期净收益 |
0.0783 |
|
3 |
期末基金资产净值 |
7,017,835,889.23 |
|
4 |
期末基金份额净值 |
1.3601 |
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、上投摩根双息平衡混合型证券投资基金本期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
|
阶段 |
净值增长率① |
净值增长率标准差② |
业绩比较基准收益率③ |
业绩比较基准收益率标准差④ |
①－③ |
②－④ |
|
|
30.20% |
1.06% |
13.29% |
0.63% |
16.91% |
0.43% |
2、上投摩根双息平衡混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
注：本基金合同生效日为
四、基金管理人报告
（一）基金经理介绍
芮崑，经济学硕士，博士在读， CPA。曾任东北证券金融与产业研究所电力、能源行业高级研究员，湘财证券研发中心总经理助理、首席分析师。2004 年加入上投摩根基金管理有限公司， 担任上投摩根中国优势基金经理助理，同时负责能源、电力、家电、农业等行业研究。
（二）基金运作合规性说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。
（三）基金经理报告
四季度，市场继续走好，特别是大盘蓝筹指标股表现优异。本基金适当提高了仓位，增加了大盘蓝筹指标股的配置，取得了一定的收益，截止到
展望2007年，我们认为宏观经济将保持稳定增长，人民币升值压力继续存在，流动性仍然比较充沛。但，市场的整体估值水平已经偏高，部分企业盈利水平有可能达不到预期，因此，市场出现宽幅震荡的可能性加大。
在投资主题上，我们关注并购重组、整体上市、股权激励、
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
截至
|
序号 |
资产项目 |
金额（元） |
占基金总资产的比例 |
|
股票 |
5,134,039,259.16 |
68.19% |
|
|
2 |
债券 |
1,719,020,031.63 |
22.83% |
|
3 |
权证 |
0.00 |
0.00% |
|
4 |
资产支持证券 |
0.00 |
0.00% |
|
5 |
银行存款及清算备付金 |
417,153,910.36 |
5.54% |
|
6 |
其他资产 |
259,007,731.69 |
3.44% |
|
|
合计 |
7,529,220,932.84 |
100.00% |
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
|
序号 |
分 类 |
市 值 （元） |
市值占基金资产净值比例 |
|
1 |
A 农、林、牧、渔业 |
2,605,319.52 |
0.04% |
|
2 |
B 采掘业 |
249,068,262.68 |
3.55% |
|
3 |
C 制造业 |
2,556,570,456.79 |
36.42% |
|
|
C0 食品、饮料 |
341,776,756.47 |
4.87% |
|
|
C1 纺织、服装、皮毛 |
13,496,171.40 |
0.19% |
|
|
C2 木材、家具 |
0.00 |
0.00% |
|
|
C3 造纸、印刷 |
0.00 |
0.00% |
|
|
C4 石油、化学、塑胶、塑料 |
257,116,121.38 |
3.66% |
|
|
C5 电子 |
0.00 |
0.00% |
|
|
C6 金属、非金属 |
786,310,170.46 |
11.20% |
|
|
C7 机械、设备、仪表 |
1,038,860,376.04 |
14.80% |
|
|
C8 医药、生物制品 |
100,335,875.98 |
1.43% |
|
|
C99 其他制造业 |
18,674,985.06 |
0.27% |
|
4 |
D 电力、煤气及水的生产和供应业 |
261,446,363.31 |
3.73% |
|
5 |
E 建筑业 |
63,355,405.25 |
0.90% |
|
6 |
F 交通运输、仓储业 |
233,364,967.25 |
3.33% |
|
7 |
G 信息技术业 |
290,938,088.88 |
4.15% |
|
8 |
H 批发和零售贸易 |
363,215,531.14 |
5.18% |
|
9 |
I 金融、保险业 |
537,142,213.08 |
7.65% |
|
10 |
J 房地产业 |
376,009,627.33 |
5.36% |
|
11 |
K 社会服务业 |
81,168,751.59 |
1.16% |
|
12 |
L 传播与文化产业 |
52,064,491.26 |
0.74% |
|
13 |
M 综合类 |
67,089,781.08 |
0.96% |
|
|
合计 |
5,134,039,259.16 |
73.16% |
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
|
序号 |
股票代码 |
股票名称 |
股票数量（股） |
期末市值（元） |
市值占基金资产净值比例 |
|
1 |
600031 |
三一重工 |
14,789,975 |
476,680,894.25 |
6.79% |
|
2 |
600005 |
武钢股份 |
36,684,813 |
233,315,410.68 |
3.32% |
|
3 |
600036 |
招商银行 |
13,339,008 |
218,226,170.88 |
3.11% |
|
4 |
600019 |
宝钢股份 |
25,101,284 |
217,377,119.44 |
3.10% |
|
5 |
000858 |
五 粮
液 |
9,486,311 |
216,762,206.35 |
3.09% |
|
6 |
000063 |
中兴通讯 |
5,414,085 |
211,690,723.50 |
3.02% |
|
7 |
600028 |
中国石化 |
23,190,028 |
211,493,055.36 |
3.01% |
|
8 |
600299 |
星新材料 |
10,682,926 |
195,283,887.28 |
2.78% |
|
9 |
600009 |
上海机场 |
10,253,435 |
193,892,455.85 |
2.76% |
|
10 |
000002 |
万 科Ａ |
12,533,776 |
193,521,501.44 |
2.76% |
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
|
序号 |
券种 |
市值(元) |
市值占基金资产净值比例 |
|
1 |
国债 |
0.00 |
0.00% |
|
2 |
企业债 |
776,193,303.05 |
11.06% |
|
3 |
金融债 |
449,290,000.00 |
6.40% |
|
4 |
可转债 |
14,863,682.00 |
0.21% |
|
5 |
央行票据 |
478,673,046.58 |
6.82% |
|
|
合计 |
1,719,020,031.63 |
24.49% |
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
|
序号 |
债券名称 |
市值（元） |
市值占基金资产净值比例 |
|
1 |
06农发08 |
349,975,000.00 |
4.99% |
|
2 |
06央行票据28 |
195,607,945.21 |
2.79% |
|
3 |
06振华CP01 |
115,931,663.01 |
1.65% |
|
4 |
06央行票据30 |
97,771,602.74 |
1.39% |
|
5 |
06央行票据44 |
97,725,479.45 |
1.39% |
（六）基金投资资产支持证券及报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：
无
（七）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、截至
|
序号 |
其他资产项目 |
金额（元） |
|
1 |
交易保证金 |
1,164,660.65 |
|
2 |
应收证券清算款 |
229,204,568.83 |
|
3 |
应收股利 |
0.00 |
|
4 |
应收利息 |
22,328,904.25 |
|
5 |
应收申购款 |
6,309,597.96 |
|
|
其他资产项目合计 |
259,007,731.69 |
4、截至
无
5、截至
无
6、报告期内本基金管理人没有运用自有资产投资本基金。
六、开放式基金份额变动
单位：份
|
报告期期初基金份额总额 |
7,136,045,261.75 |
|
报告期间基金总申购份额 |
277,704,941.47 |
|
报告期间基金总赎回份额 |
2,254,030,748.55 |
|
报告期期末基金份额总额 |
5,159,719,454.67 |
七、备查文件目录
1. 中国证监会批准上投摩根双息平衡混合型证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》；
3. 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金托管协议》；
4. 《上投摩根开放式证券投资基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点：基金管理人或基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司