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 上周美国道琼斯工业指数收在13058点，
大涨166点左右，涨幅大概在1.29%。
美联储于4月30日如预期降息25个bp至2%，为去年以来第七次降息动作，FOMC会后声明表示，目前为止，大幅度宽松货币政策与资金挹注动作，将有助促进未来经济温和成长；近几个月通胀预期指标已上升，不过预计未来几季通胀应可缓和。市场判断美联储未来将暂停降息，下半年将根据经济数据变化再作决策。
上周美国公布众多经济数据，公布结果多空分歧，房地产数据仍不佳，但就业报告大幅优于预期。2月S&P/CS综合房价指数下滑12.7%、4月消费者信心滑落至62.3、1季度
GDP增长0.6%、3月个人所得增长0.3%、3月个人支出增长0.4%、3月PCE物价增长3.2%、周初领失业救济人数38万人、4月ISM制造业指数维持在48.6、3月工厂订单上升1.4%、4月非农就业人口减少2万人、失业率则从5.1%下降至5%。
美国企业1季度财报公布旺季进入尾声，Thomson统计目前S&P
500大企业已有78%公布完财报，平均1季度获利衰退15%，将是连续第三季出现负增长。目前预计2季度平均获利仍将衰退6.1%。上周美国企业财报消息多数正面，正面财报包括P&G获利高于预期并调高财务预测、有线电视Comcast网络用户明显增加、Chevron获利优于预期；负面财报则有艾克森美孚获利低于预期、Countrywide
Financial亏损大于预期等。
未来展望：展望未来，Fed的金融季报显示，次贷与信贷的情况朝正面的发展，且5月-7月政府将开始退税，对3季度美国GDP与消费有正面帮助，美股可望持续反弹；FOMC会议会后声明已释放出暂停降息的讯息，从历史经验来看，对美股是一个重启长线多头的重要讯号。未来两周仍是企业季报公布高峰，美股走势或因此有震荡表现，而原油居于高位也是隐忧，但美元已开始转强有助于抑制油价及各项通胀数据。我们认为次贷信用风险最坏状况似乎已过。
 美股持续上涨至1月以来高点，由于市场并未传出重大利空消息，加上财报利多、美联储如预期降息、就业数据优于预期等，投资人预计美国经济将可好转。美股由电信、金融与科技股领涨，只有能源与原材料股随商品价格而回跌；欧股受美股带动而震荡走高；日股虽一度因央行调降经济增长预期而下跌，但美欧官员对信用市场的正面看法提振股市信心，金融与出口类股带动日股连续第七周上涨。亚股也多数收高，中国内地股市受银行财报利多激励而持续大涨；印度股市因印度央行意外维持基准利率不变，地产及银行类股领涨；菲律宾则持续因通胀问题，未来央行仍有升息可能，进而压抑股市表现。其它新兴股市中，金融股也有大涨表现，然而商品市场调整造成原材料股下挫，使得原材料相关股市走势较弱，如南非、俄罗斯、墨西哥股市等。
上周香港恒生指数，从25516点大涨至26241点，一周涨幅2.84%。
未来展望：港股以及国企指数自三月下旬见底反弹以来，目前涨幅都超过30%，我们认为宏观经济状况正在持续好转，但是企业获利是否可以持续增长，仍然有待观察。在市盈率不易大幅拉高的情况下，只有企业获利前景明朗，才是指数进一步上涨的动力。我们判断原材料行情可能会随着美元转强而走弱一段时间，对于饱受通胀威胁的全球经济应该是一个喘息机会，股市行情短期立刻走弱的风险有限。
其它亚洲市场
(1)
印度：印度2009年(2008年4月至2009年3月)会计年度的GDP增长预期被多家投资大行从8.5%降到7.5%，主要的原因是通胀压力上扬以及企业获利增长预期下降，然而在基础建设公司，以及多家IT公司获利符合预期以及超过分析师预期的情况下，市场持续上涨行情。我们认为如果原材料行情出现下挫，对于印度宏观经济应该有相当正面的影响；
本周美国经济数据公布数量相对较少，不过仍具备一定影响力，包括4月非制造业指数、1季度非农生产力、1季度单位劳动成本、3月待完成房屋销售、周初领失业救济等。随美国企业财报旺季逐渐过去，美国经济与通胀发展再次成为市场焦点，注意各种商品价格变化。
«全球股市»
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上周收盘 |
一周% |
Ytd% |
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上周收盘 |
一周% |
Ytd% |
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MSCI |
MSCI世界指数 |
406
|
1.66
|
-5.33
|
亚太 |
韩国 |
1,848 |
1.29
|
-2.58
|
|
MSCI成熟市场 |
348
|
1.66
|
-5.49
|
香港恒生
|
26,241 |
2.84
|
-5.65
|
|
MSCI新兴市场 |
49,430
|
1.65
|
-4.09
|
中国上证 |
3,693 |
3.80
|
-29.81
|
|
新兴亚洲 |
682
|
1.72
|
-5.91
|
台湾 |
8,964 |
0.18
|
5.38
|
|
新兴欧非中东 |
488
|
-0.10
|
-6.30
|
澳洲AS51 |
5,700 |
2.02
|
-10.09
|
|
新兴拉美 |
80,127
|
3.37
|
3.68
|
新加坡 |
3,236 |
1.47
|
-6.62
|
|
美
国
|
道琼 |
13,058
|
1.29
|
-1.56
|
马来西亚 |
1,271 |
-1.29
|
-12.01
|
|
S&P 500 |
1,414
|
1.15
|
-3.71
|
泰国 |
843 |
1.32
|
-1.74
|
|
Nasdaq |
2,477
|
2.23
|
-6.61
|
印度尼西亚 |
2,343 |
4.56
|
-14.68
|
|
费城半导体 |
400
|
2.22
|
-2.01
|
菲律宾 |
2,723 |
-1.98
|
-24.81
|
|
Russell 2000 |
726
|
0.53
|
-5.26
|
越南 |
522 |
1.26
|
-43.65
|
|
欧
洲
|
道琼欧洲600 |
329
|
2.33
|
-9.72
|
印度SENSEX |
17,600 |
2.77
|
-13.24
|
|
英国UKX |
6,216
|
2.04
|
-3.74
|
E
M
E
A |
俄罗斯 |
2,123 |
-0.31
|
-6.53
|
|
法国CAC |
5,070
|
1.84
|
-9.70
|
波兰 |
2,923 |
0.88
|
-15.44
|
|
德国DAX |
7,043
|
2.13
|
-12.69
|
以色列 |
1,079 |
-1.90
|
-9.16
|
|
日
本
|
日经225 |
14,049
|
1.34
|
-8.22
|
土耳其 |
43,426 |
-0.39
|
-21.81
|
|
东证一部 |
1,377
|
2.80
|
-6.66
|
埃及 |
102,372 |
0.69
|
11.41
|
|
东证二部 |
2,903
|
2.79
|
-11.40
|
南非 |
30,743 |
-1.12
|
6.17
|
|
JASDAQ |
65
|
-0.12
|
-9.69
|
拉美 |
巴西 |
69,366 |
6.41
|
8.58
|
|
MOTHERS |
611
|
-0.06
|
-22.02
|
墨西哥 |
30,551 |
-1.48
|
3.44
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注:上述指数(包括MSCI指数)收盘价与报酬率以本币计价/资料来源:Bloomberg。
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Fed金融季报显示，次贷与信贷朝正面的发展，美股可望持续反弹；港股反弹超过30%，但是企业获利是否可以持续增长，仍然有待观察。