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上周美国股市出现回调，市场持续关注财报业绩以及二房援助法案的消息。虽然油价持续维持弱势支持市场信心，但部分财报不佳、初领失业救济金人数意外大幅扬升等消息，使美股出现获利了结的卖压。
在大宗商品方面，随着美元的走升，以及预期未来欧美需求将减缓，市场资金自商品市场转出，上周国际油价、金属及农作物价格全面走跌。
从企业盈利来看，上周公布的美国财报喜忧参半，财报优于预期的包括美国银行、AT&T、辉瑞(Pfizer)制药、西北航空、美国航空、Amazon、3M。低于预期的包括德州仪器、苹果计算机、SanDisk、Washington
Mutual、雅虎、Costco、百度、美国运通、E-Trade
Financia、福特汽车。
未来展望：根据Bloomberg7/18日最新预估，S＆P500第二季度整体获利可能会衰退15.5％，预期季报并不乐观；金融方面，虽然金融机构认列资产减损的压力犹存，然政府展现力保Fannie
Mae与Freddie Mac的决心，加上SEC限制包括双F在内的19档金融股无券放空，市场对次贷、信贷、房贷的忧虑舒缓不少。展望未来，虽然在油价下跌及金融股反弹下，激励美股止跌反弹，不过在大方向上，由于经济景气、房市、次贷、通胀等问题均未见改善，我们对美国市场仍然维持谨慎保守的看法。
亚洲包括日本股市由金融股带领强劲反弹，其中印度股市因政治疑虑解除，执政党可能放宽外资参与金融产业背景下大涨。
上周香港市场小涨0.85%，中资能源股走势较弱，中海油与神华煤矿分别下跌5.69%以及6.75%，网通与联通也非常弱，各跌7.25%；美元转强，有利于外销股，利丰与裕元各涨7.63%以及7.12%，与外销有关的港口股包括中远太平洋以及招商局则各涨8.84%以及5.17%，其它中资地产与金融以及香港地产与金融板块则没有太大的变动；港元汇价以及利率情况均呈现稳定状态。
未来展望：本周三为香港股市的七月期指结算日，预计整体市况较为反复，市场的焦点在油价会否继续呈调整趋势以及美股的表现，后者将受企业业绩及本周公布的就业数据左右。
其他亚太市场：马来西亚市场7月23日公布6月份CPI，数字高达7.7%，比市场预估的6.6%高出不少，影响所及，原本市场预估央行准备调高隔夜拆款利率为3.75%，最后出来的数字则为3.5%，没有任何变动；上周马来西亚股市在地产、旅游以及航空的带领下，吉隆坡指数上涨4.3%，表现不差。我们判断在马来西亚严厉的政治局势下，政府利用宽松货币政策挽救市场表现的用意明显，是东南亚市场少数有开始放松货币政策的市场之一，今年以来杀盘严重的地产板块或许值得注意，可能在未来的反弹行情中扮演较为重要的角色。
本周有多项经济数据公布。7/29准备公布7月份消费者信心指数，6月份为50.4，本次预估为50；7/31准备公布Q2的GDP，Q1是1%，本次市场预估为2.3%，并公布失业救济金申请人数；7/31亦会公布7月份芝加哥采购经理人指数，前期是49.6，本次预估为49；8/1公布失业率，前期5.5%，预估7月份数字为5.6%。此外，S&P500指数本周有超过1/4的公司会公布Q2财报，值得关注。
上周全球主要市场表现(7/21~7/25)
全球股市
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上周收盘 |
一周% |
Ytd% |
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上周收盘 |
一周% |
Ytd% |
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MSCI |
MSCI世界指数 |
358 |
0.37 |
-17.45 |
亚太 |
韩国 |
1,598 |
5.82 |
-18.19 |
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MSCI成熟市场 |
309 |
0.42 |
-17.20 |
香港恒生
|
22,741 |
3.96 |
-20.43 |
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MSCI新兴市场 |
41,552 |
-0.01 |
-19.39 |
中国上证 |
2,865 |
3.12 |
-45.79 |
|
新兴亚洲 |
563 |
4.37 |
-22.32 |
台湾 |
7,234 |
6.14 |
-17.62 |
|
新兴欧非中东 |
437 |
-3.60 |
-15.97 |
澳洲AS51 |
4,971 |
2.69 |
-23.50 |
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新兴拉美 |
65,834 |
-4.86 |
-15.05 |
新加坡 |
2,923 |
2.64 |
-17.40 |
|
美
国
|
道琼 |
11,371 |
-1.09 |
-16.09 |
马来西亚 |
1,142 |
3.32 |
-20.51 |
|
S&P 500 |
1,258 |
-0.23 |
-15.94 |
泰国 |
685 |
3.15 |
-20.11 |
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Nasdaq |
2,311 |
1.22 |
-14.63 |
印度尼西亚 |
2,245 |
4.87 |
-17.12 |
|
费城半导体 |
338 |
-7.72 |
-18.80 |
菲律宾 |
2,513 |
5.16 |
-30.31 |
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Russell 2000 |
710 |
2.49 |
-9.13 |
越南 |
429 |
-11.09 |
-52.07 |
|
欧
洲
|
道琼欧洲600 |
282 |
0.38 |
-23.56 |
印度SENSEX |
14,275 |
4.69 |
-29.27 |
|
英国UKX |
5,353 |
-0.44 |
-17.72 |
E
M
E
A |
俄罗斯 |
1,951 |
-8.62 |
-15.79 |
|
法国CAC |
4,377 |
1.81 |
-22.97 |
波兰 |
2,632 |
4.91 |
-23.41 |
|
德国DAX |
6,437 |
0.85 |
-21.27 |
以色列 |
1,028 |
1.81 |
-15.50 |
|
日
本
|
日经225 |
13,335 |
4.15 |
-14.64 |
土耳其 |
37,557 |
-1.03 |
-31.36 |
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东证一部 |
1,298 |
3.66 |
-14.17 |
埃及 |
812 |
0.00 |
-10.90 |
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东证二部 |
2,773 |
0.91 |
-16.01 |
南非 |
26,996 |
-2.22 |
-5.66 |
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JASDAQ |
59 |
2.40 |
-18.29 |
拉美 |
巴西 |
57,199 |
-4.65 |
-10.98 |
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MOTHERS |
518 |
4.09 |
-33.08 |
墨西哥 |
27,085 |
-3.85 |
-9.49 |
注:上述指数(包括MSCI指数)收盘价与报酬率以本币计价/资料来源:Bloomberg。
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