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上周国际油价重挫至近3个月低点，收于115.2美元/桶，激励美股强劲反弹，其中以运输与消费类股的涨势最为显著。但油价下降的主要原因却在于投资者担忧美国经济下滑会拖累全球经济放缓进而导致需求减少。而在美国经济放缓的同时， 欧洲经济衰退风险也逐步加大，上周欧洲央行行长特里谢表示欧元区第二、三季经济成长将相当疲弱，虽然仍提及通胀压力，但市场开始预期欧洲央行升息循环已到顶端，导致欧元持续走贬，欧元兑美元汇价创8年最大单日贬幅，这也反映了欧洲经济未来可能步入衰退的风险，从而波及其他非美货币。
虽然在欧美经济放缓担忧加深和美元强劲反弹带动下国际原油价格和大宗商品价格大幅回落，但是从基本面来看，资源供应瓶颈问题是否得到解决依然是判断能源和初级商品牛市是否持续的基础。
未来展望：7月以来的资源价格快速回落，有助于缓和全球通胀压力，但这并不意味着资源供求基本面已发生逆转，资源价格在中长期仍可能继续维持高位。而伴随着通胀压力的舒缓，如果亚太区各市场的政府有政策放松的迹象，将有助于提振投资者信心。
由于投资者信心受到了国内通胀、GDP增速和政策不确定性的影响，香港国企股并未因油价下跌带来利好而大幅上涨。而欧美经济增速放缓导致外部需求下降与国内三季度生产可能会在奥运会结束之后放缓的担忧，则进一步影响了投资者信心。
其它亚洲股市则是涨跌互见，菲律宾在二大电信公司宣布提高股利发放以及财报利多的激励下，股市上涨逾4%；中国股市在奥运前夕，市场处于观望态度，在交易量明显萎缩下，以证券类股领跌；俄罗斯和乔治亚为争夺南奥赛梯亚而爆发战争，造成数千人伤亡，重创投资人信心，导致俄罗斯股、汇市重挫。
未来展望：香港股市随着中报期间的盈利下调，短期内市场情绪将受影响，区间震荡的格局将持续。而鉴于当地通胀压力大于预期，台湾、泰国与印度等央行是否会采取积极的利率上调行为进而导致资金面持续紧缩将是影响这些股市整体表现的重要因素。
美国财报旺季已接近尾声，S&P
500预计仅约20家将公布财报，少数重要公司包括应用材料、威名百货等。美国经济与通膨变化仍是市场焦点，经济数据可留意6月贸易收支、7月零售销售、周初领失业救济、7月CPI、8月密大消费者信心等。
欧元区中有许多国家将公布Q2
GDP与7月CPI，企业财报持续为市场焦点，包括瑞士银行、荷兰国际集团等。日本经济数据有Q1GDP预估值、6月第三产业指数、8月路透短观调查指数。新兴市场，中国本周将公布7月份CPI、工业生产，以及固定资产投资等重要经济数据。另外可留意印度有6月工业生产、香港Q2GDP。另外，智利与墨西哥央行将召开货币政策会议，JPMorgan预期皆会升一码。
上周全球主要市场表现(8/4-8/8)
«全球股市»
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上周收盘 |
一周% |
Ytd% |
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上周收盘 |
一周% |
Ytd% |
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MSCI |
MSCI世界指数 |
363
|
1.61
|
-15.41
|
亚太 |
韩国 |
1,569 |
-0.32
|
-17.31
|
|
MSCI成熟市场 |
314
|
2.09
|
-14.70
|
香港恒生
|
21,885 |
-4.28
|
-21.31
|
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MSCI新兴市场 |
40,792
|
-2.17
|
-20.85
|
中国上证 |
2,606 |
-7.00
|
-50.48
|
|
新兴亚洲 |
555
|
-0.97
|
-23.40
|
台湾 |
7,209 |
2.95
|
-15.25
|
|
新兴欧非中东 |
421
|
-4.77
|
-19.10
|
澳洲AS51 |
4,986 |
1.68
|
-21.35
|
|
新兴拉美 |
65,221
|
-1.92
|
-15.61
|
新加坡 |
2,808 |
-3.39
|
-18.99
|
|
美
国
|
道琼 |
11,734
|
3.60
|
-11.54
|
马来西亚 |
1,120 |
-3.35
|
-22.47
|
|
S&P 500 |
1,296
|
2.86
|
-11.72
|
泰国 |
691 |
1.77
|
-19.51
|
|
Nasdaq |
2,414
|
4.46
|
-8.98
|
印度尼西亚 |
2,196 |
-2.35
|
-20.03
|
|
费城半导体 |
367
|
8.58
|
-10.01
|
菲律宾 |
2,693 |
4.20
|
-25.65
|
|
Russell 2000 |
734
|
2.53
|
-4.14
|
越南 |
444 |
-0.63
|
-52.07
|
|
欧
洲
|
道琼欧洲600 |
289
|
3.23
|
-20.67
|
印度SENSEX |
15,168 |
3.49
|
-25.23
|
|
英国UKX |
5,489
|
2.51
|
-14.99
|
E
M
E
A |
俄罗斯 |
1,723 |
-11.28
|
-24.79
|
|
法国CAC |
4,492
|
4.11
|
-19.99
|
波兰 |
2,609 |
-3.96
|
-24.51
|
|
德国DAX |
6,562
|
2.58
|
-18.66
|
以色列 |
1,015 |
-1.96
|
-16.63
|
|
日
本
|
日经225 |
13,168
|
0.56
|
-13.98
|
土耳其 |
40,950 |
-4.73
|
-26.27
|
|
东证一部 |
1,260
|
-1.02
|
-14.62
|
埃及 |
774 |
-3.47
|
-18.82
|
|
东证二部 |
2,653
|
-3.38
|
-19.05
|
南非 |
26,760 |
0.96
|
-7.59
|
|
JASDAQ |
57
|
-2.46
|
-20.95
|
拉美 |
巴西 |
56,584 |
-1.81
|
-11.43
|
|
MOTHERS |
472
|
-4.95
|
-39.76
|
墨西哥 |
27,133 |
0.64
|
-8.14
|
注:上述指数(包括MSCI指数)收盘价与报酬率以本币计价/资料来源:Bloomberg。 |
