发行日期: 2010/08/16
QDII市场周报
摘    要
  本周观察重点：展望本周，投资者需要留意以下几个观察重点：(1)、各国经济数据–留意美国房市与就业数据、德国ZEW企业信心指数、日本第二季GDP；(2)、企业财报消息–本周有多家中国企业将公布财报；(3)、欧洲债信发展–近期欧洲债信金融指标出现恶化迹象。近期全球市场信心转偏保守，上述指标能否好转将是市场信心回升关键。


　

市场担忧经济下滑风险，全球市场普遍回调

　

*  全球经济：市场不确定性加深，成熟市场全面下跌   

    各国数据与美联储声明提醒投资人经济下滑风险，市场乐观气氛再度被拉回，全球股市普遍回调；资金移往高安全性的公债避险；美元汇价明显走升；油价重挫幅度居各类商品价格之冠。

    全球股市：美国美联储表示经济复苏速度已减缓，加上就业市场数据不佳，加深市场不确定性，成熟股市全面下跌，美股以科技类股跌幅最重；而西班牙及爱尔兰债信疑虑再起，加重欧洲金融类股跌幅；日股则受近来日圆强势所累，日经225下跌达4%。全球景气放缓疑虑同步冲击新兴股市，俄罗斯和巴西股市随商品价格出现修正，俄股跌幅超过4%；亚股以越南股市跌幅最大，越南央行规范10月1日前银行需提高资本适足率由8%至9%，并限制资本组成成分，股市大跌6%至近8个月低点。

    全球债市：美联储FOMC会后声明加深美国经济前景疑虑，资金流向高安全性债券市场，包括美国、德国、英国、日本等公债价格走扬，美国10年公债利率降至去年4月以来低点、德国10 年公债利率降至历史新低，然而边缘欧洲国家公债因债信疑虑而面临卖压，相关CDS再度扩大；而多数新兴美元债与高评等公司债亦获得资金流入，仅委内瑞拉美元债因供给增加而重挫。美国AgnecyMBS债券价格走势落后，市场担忧低利率将提升再融资风险。可转债与高收益债因风险偏好下降而遭卖压，新兴本地债则受货币贬值影响美元计价报酬。

    全球汇市：市场波动增加使美元大幅弹升，利差交易平仓带动日圆维持偏强；欧元出现低点反弹以来首度重贬，投资人担忧欧洲经济将随同美国走弱，债信疑虑拖累欧元跌破1.30价位；英国央行调降未来两年经济成长与通膨预期，英镑与其它欧洲货币同步贬值。多数商品货币明显贬值，包括纽、澳、加币等，反应商品价格回文件。亚币以韩元贬值最深，市场担忧中美经济走弱影响其出口动能。

    全球商品市场：美元升值与经济走弱疑虑对商品市场产生冲击，尤以油价回调幅度最大，油价上周重挫6%、跌破80美元；基础金属价格回调幅度相对较小，黄金价格因避险需求走势平稳。农产品价格涨跌互见，小麦期货价格因供给疑虑减轻，先前大涨的走势获得舒缓。

*  亚太市场：外围市场震荡盘整，拖累港股走低 

    港股投资策略：上周五美股三大指数均微跌， 从目前的市况来看，股市已进入一个调整期，显示这一轮炒业绩的升势似乎已经结束。美国市场方面，由于经济数据不理想，投资者避险情绪升温，资金流入债市，而近期美元汇率上升，股市短期仍有待观望。内地方面，中国经济持续放缓，中央表明不会放松调控房地产市场，对银行也加强防范风险。香港市场方面，上周五政府推出新的打击炒楼措施，香港地产股可能将面临一定压力。若外围没有大的变化，未来恒指可能继续呈现调整的走势。

*  本周观察重点

    展望本周，投资者需要留意以下几个观察重点：(1)、各国经济数据–留意美国房市与就业数据、德国ZEW企业信心指数、日本第二季GDP；(2)、企业财报消息–本周有多家中国企业将公布财报；(3)、欧洲债信发展–近期欧洲债信金融指标出现恶化迹象。近期全球市场信心转偏保守，上述指标能否好转将是市场信心回升关键。

*  上周全球主要市场表现(8/9-8/13)

«全球股市»

 

 

上周收盘

一周%

Ytd%

 

 

上周收盘

一周%

Ytd%

MSCI

MSCI世界指数

307

-2.88

-3.86

亚太

韩国

1,746

-2.11

3.77

MSCI成熟市场

259

-3.01

-4.34

香港恒生

21,072

-2.80

-3.66

MSCI新兴市场

42,820

-2.08

-0.72

中国上证

2,607

-1.94

-20.46

美

国

 

道琼斯

10,303

-3.29

-1.20

MSCI中国

62

-2.99

-4.45

标普500

1,079

-3.78

-3.21

台湾

7,892

-0.90

-3.62

纳斯达克

2,173

-5.02

-4.22

澳洲AS51

4,460

-2.33

-8.44

 

欧

洲

 

道琼斯欧洲600

256

-1.22

0.66

泰国

862

-1.48

17.37

英国UKX

5,275

-1.07

-2.54

印度

18,167

0.13

4.02

法国CAC

3,611

-2.83

-8.27

EMEA

俄罗斯

1,445

-4.27

0.05

德国DAX

6,110

-2.38

2.57

南非

27,526

-2.67

-0.51

日

本

日经225

9,253

-4.03

-12.26

拉美

巴西

66,264

-2.69

-3.39

东证一部

831

-3.48

-8.41

墨西哥

32,100

-2.49

-0.06

注：上述指数(包括MSCI指数)收盘价与报酬率皆采原币计价  / 资料来源：彭博

«全球原油/商品市场»

 

上周收盘

5天%

Ytd%

 

上周收盘

5天%

Ytd%

纽约近月原油期货

75.39

-6.58

-5.00

LMEX金属价格指数

3,306

-3.05

-2.85

CRB原物料期货

268.8

-2.15

-5.15

黄金现货

1,215.5

0.84

10.81

资料来源：彭博 

注：上述指数(包括MSCI指数)收盘价与报酬率以本币计价/资料来源：彭博。