发行日期: 2010/08/31
QDII市场周报
摘    要
  本周观察重点：(1) 经济数据：如美国6月房价、8月就业报告、中国8月PMI等重要数据。(2)利率会议：包含欧元区政府、巴西、马来西亚和印度尼西亚央行都将召开利率会议。(3)市场消息：韩国政府有可能于本周公布若干房地产刺激政策，有助改善疲弱的营建类股投资气氛。(4)欧洲债信：近期欧洲债信较差国家CDS再度走高，可留意ECB于市场上买入公债动能是否转强，或将影响相关债券资产表现。


　

美国经济数据疲弱，引发全球股市震荡

　

*  全球经济：美国房市数据不佳，全球股市维持震荡   

    美国房市数据不佳和欧洲债信问题干扰市场，伴随部分新兴国家经济数据不如预期，引发全球股市震荡，国际资金转入高安全性债券资产，避险情绪使然，日币对美元汇价升至1995年以来高点。

    全球股市：美国房屋销售及耐久财订单等数据相当疲弱，反应经济下档风险升高，道琼斯一度跌破万点关卡。不过周五伯南克表示仍有救市措施可施，缩小美股全周跌幅至0.62%。欧洲7月经济数据大多平稳，股市跌幅较小。日股受日元升值所累，日经指数跌破9,000点。尽管多数中国企业获利优于预期，但受政府调控政策影响，股市再度下跌，以地产类股跌幅较大。新兴股市因成熟国家疲弱经济影响而下滑，以台、韩和拉美市场修正幅度较大，东盟地区相对抗跌。仅越南因标售公债结果不如预期，加上政府宣布10/1起将进行物价管制，致使市场信心脆弱、全周股市大跌5.65%。

    全球债市：投资人对成熟国家经济下滑的担忧扩大，美、德国公债持续吸引资金流入，美国10年期收益率一度跌破2.50%，然周五受伯南克谈话激励，债券收益率跳升17bps最终收在2.64%，德国10年期公债收益率也续创历史新低；爱尔兰债信遭标普调降，爱尔兰、希腊、葡萄牙公债价格重挫，不过西班牙与意大利公债表现平稳。新兴债出现涨多回档，本地债与美元债收益率皆小幅上扬。公司债以高评等公司债表现较佳，其债信质量较高获得青睐。

    全球汇市：市场高度波动使日元再度走强，日元兑美元来到近15年高点，日本官员亦出面表达可能干预之意；而欧元与英镑兑美元则维持平盘震荡。部分新兴国家货币贬值幅度较大，墨西哥披索重贬超过2%，主要反应经济走弱的疑虑。多数亚洲货币亦呈现小幅贬值。

    全球商品市场：商品价格呈现区间波动，美国疲弱房市等各数据仍旧对价格造成压力，不过由于自8月以来许多商品价格已重挫反应，因此包括油价在内短期跌势暂歇，投资人等待9月初美国就业等最新数据。

*  亚太市场：香港失业率有所下降，港股持续震荡盘整 

    香港市场：截至7月31日的三个月，香港经季节性因素调整的失业率由4-6月份的4.6%降至4.3%，原因是当地经济复苏带动就业强劲增长，且未来两个月有望延续这种趋势。不过经济学家们认为，全球经济前景面临的不确定性可能会打击企业招聘新人的积极性，进而导致第四季度失业率上升。

    泰国市场：泰股上周走势波动，最终在周末攻破900点大关。泰股指数上周一到周四走势起伏不平，原因是玛达浦工业区投资问题仍欠缺明确性，且市场缺乏新利多因素刺激，所幸银行及科技类股仍出现买盘，使泰股指数跌幅有限。直到中央行政法院决定在9月2日裁定玛达浦案件后，上周五所有类股都出现买盘，刺激泰股指数收盘冲破900点大关。本周值得关注的国内因素有央行公布的经济数据、商业部公布的通货膨胀报告、3G网络牌照招标的进展、9月2日裁定玛达浦案件、以及泰铢汇率走势。

*  本周观察重点

    本周观察焦点有：(1) 经济数据：如美国6月房价、8月就业报告、中国8月PMI等重要数据。(2)利率会议：包含欧元区政府、巴西、马来西亚和印度尼西亚央行都将召开利率会议。(3)市场消息：韩国政府有可能于本周公布若干房地产刺激政策，有助改善疲弱的营建类股投资气氛。(4)欧洲债信：近期欧洲债信较差国家CDS再度走高，可留意ECB于市场上买入公债动能是否转强，或将影响相关债券资产表现。

*  上周全球主要市场表现(8/23-8/27)

«全球股市»

 

 

上周收盘

一周%

Ytd%

 

 

上周收盘

一周%

Ytd%

MSCI

MSCI世界指数

303

-0.69

-5.09

亚太

韩国

1,730

-2.59

2.78

MSCI成熟市场

256

-0.54

-5.61

香港恒生

20,597

-1.83

-5.83

MSCI新兴市场

42,407

-1.64

-1.68

中国上证

2,611

-1.19

-20.33

美

国

 

道琼斯

10,151

-0.62

-2.66

MSCI中国

61

-2.56

-6.24

标普500

1,065

-0.66

-4.53

台湾

7,723

-2.58

-5.68

纳斯达克

2,154

-1.20

-5.09

澳洲AS51

4,370

-1.37

-10.28

 

欧

洲

 

道琼斯欧洲600

251

-0.36

-1.04

泰国

900

0.72

22.58

英国UKX

5,202

0.12

-3.90

印度

17,998

-2.19

3.06

法国CAC

3,507

-0.53

-10.90

EMEA

俄罗斯

1,421

-0.25

-1.60

德国DAX

5,951

-0.90

-0.11

南非

26,739

-0.93

-3.35

日

本

日经225

8,991

-2.05

-14.75

拉美

巴西

65,585

-1.64

-4.38

东证一部

820

-1.20

-9.69

墨西哥

31,755

-1.66

-1.14

注：上述指数(包括MSCI指数)收盘价与报酬率皆采原币计价  / 资料来源：彭博

«全球原油/商品市场»

 

上周收盘

5天%

Ytd%

 

上周收盘

5天%

Ytd%

纽约近月原油期货

75.17

2.33

-5.28

LMEX金属价格指数

3,374

1.85

-0.88

CRB原物料期货

267.3

0.10

-5.68

黄金现货

1,238.1

0.84

12.87

资料来源：彭博 

注：上述指数(包括MSCI指数)收盘价与报酬率以本币计价/资料来源：彭博。